一、市场舆情热度

①刷掌支付-微信上线了全新的支付方式：刷掌支付，目前北京地铁率先推出此服务（汉王科技、远方信息、熵基科技、海泰新光、百胜智能等）；

②AI安全-AI诈骗正在全国爆发，某公司老板被AI诈骗430万（美亚柏科、永信至诚、三未信安、东方通、任子行等）；

③醋酸氢化可的松-近日多名消费者反映称，市面上一款激素类药物一一醋酸氢化可的松片价格出现暴涨（上海医药、共同药业、溢多利、联环药业、赛托生物等）；

④虚拟电厂-在消费旺季电力供应偏紧背景下，虚拟电厂迎来投资建设热潮，相关政策密集落地（炬华科技、恒实科技、国电南自、安科瑞、东方电子等）；

⑤美妆护理-随着618旺季的临近和补库存周期的到来，行业有望迎来景气度由弱转强（科思股份、珀莱雅、贝泰妮、丸美股份、水羊股份等）；

⑥白糖-白糖期货价格创年内新高，国内外价差逐渐拉大，工业库存降至近八年同期低位（中粮糖业、南宁糖业、广州浪奇、粤桂股份、冠农股份等）；

二、认知积累

目前各个游戏公司均在积极寻找AI相关人才（算法、策划、美术等岗位均有涉及），其中网易开设岗位最多（19个），第二名完美世界开设岗位6个；从薪资上看，腾讯给予的薪资最有竞争力。

“游戏+AI”有望带来游戏行业的“降本增效”。

游戏的工作人员主要分为策划、开发和美术。对于开发端，AI可以协助开发人员快速完成基础代码，省去一些耗时、重复的工作，提高开发效率；对于美术端，AI可以实现快速出图、建模，节省了原画师作画的时间，从而降低游戏开发成本。

“游戏+AI”有望提升游戏玩法，或能扩大用户人群。

AI可以通过将玩家细致的分类，使不同玩家体验到不同的玩法。以以色列高科技公司Playtika为例，通过AI优化游戏策划，公司收购的7款游戏，平均每款一年玩家人数增加2-3倍，收入增长10倍。

三、风控数据

1、近10日涨跌幅偏离度

留一半清醒一半醉

用法介绍：

关注的是领涨的方向和核心股，但值得注意的是10日涨跌幅偏离程度，接近100%的时候要谨慎些。

2、市场风控日历

市场整体的风控数据，包括市场研判和参考仓位。

3、情绪汇总表

关于市场情绪和超短情绪的一些数据结果。

用法介绍：

目前跟踪了市场情绪和超短情绪，而仓位准则分为三个级别，分别是风险、观望以及机会，市场这块多了冰点和沸点两个级别。然后短期强度和趋势强度则是用来观察情绪变化的情况，会更加敏感些。最后提一下，

并不能说危险信号总是准确的，没有任何准则百分之百准确，但是如果你始终一贯的注意这样的危险信号，从长远来看，将收获巨大。

4、情绪和仓位可视化

市场整体的风控数据，大局观是核心。超短市场，打板的狂欢不再，等待市场最终抉择。

用法介绍：

为了应对市场的变化，趋势风控2023年3月有了雏形版本1.0，后面会继续寻找有效特征，继续优化参数。从近一年的超短K线图可以看到，自从监管变严格之后，超短这块的机会少之又少，不少游资都转型做起了趋势股。但跟踪还是得继续跟踪一段时间的，仍然抱有一丝念想。参考仓位目前是2022年的版本，是以整个市场情绪以及独立的超短情绪为基础，通过建模计算得到。而2023年的版本将进一步优化，会新增优化仓位指标，完美契合2023年以来的行情，谨慎的同时能够做到聚焦，然后可能还会加一个趋势仓位指标，这个先待定。

四、主线数据

1、产业离散程度

把格局再放大一点儿，站得高看得远。

用法介绍：

以曼巴模糊产业为源数据，站在更高的位置去看待主线的强弱变化。前5个产业累计值越低，说明主线越聚焦，反之越分散。

2、主线离散程度

是有明确的主线还是处于混沌期，看离散值就行了。

用法介绍：

当离散值小的时候，说明主线是比较明确的，而当市场进入混沌期，离散值也逐步变大。

3、主线日更新

踏准主线你就在牛市，踏不准主线，就是熊市。

用法介绍：

踏准主线你就在牛市，踏不准主线，就是熊市，混沌期主线榜会失真，可以参考试错榜。

市场主线也就是当时市场阶段中最强的板块，他们往往在市场表现比较好的时候，涨幅远远强于大盘，在弱市场中表现也优于其他板块表现。主线的上升期会让几乎所有的投资者都能吃到肉，散户，产业链，游资，机构等都能吃肉，如果你发现一个题材，只有产业链或者游资玩玩的，大概率成不了主线。

4、主线趋势日历

正常的主线至少会连续3个交易日登顶，否则就是伪主线。

用法介绍：

把握主线的趋势和强度是极其重要的，在焦灼的时候试错，在强势的时候敢于上仓位，在退潮的时候谨慎对待。

5、主题强弱分析

从产业到主线，再从主线到主题，在产业里面挖呀挖呀挖

用法介绍：

主线确定之后，聚焦主线分析主题分支，聚焦核心标的，当市场不存在明显主线的时候以试错榜为数据源。

6、行业-大涨统计日历

真正具有持续性的题材，4天内3次上榜是最基本要求。

用法介绍：

某大师龙回头战法的一个法则，主要是用来确定主线强度的。

7、特种兵50股池

没啥说的，就是聚焦下核心，适配的是主线行情

用法介绍：

特种兵的计算主要用到了曼巴资金、主线强度以及趋势强度这3个维度。

8、回踩股池

近期强势股的回踩，版本1.0，后面会尽快修改。

用法介绍：

回踩股池的计算在特种兵的基础上修改了参数，然后还新增了个趋势阈值。

五、主题解析

1、TMT（

科技、媒体、通信）

核心载体：人工智能

人工智能 GPT模型：GPT是“Generative Pre-Training”的简称，是一种生成式预训练的语言模型。

1） 核心要素

底座：

算力。算力资源是人工智能和数字经济发展的重要底座，也是重金烧钱的地方。主要包括AI芯片、GPU、服务器、云计算、数据中心等。

模型：

算法。预训练大模型，算法技术是连接产业链基础层与应用层的桥梁，包括各种深度学习框架、底层算法、通用算法和开发平台等。

输入：

数据。属于上游“原材料”，卖铲子的角色，包括数据采集、数据清洗和人工标注等板块，投喂数据给模型，包括文字、图片、语音、视频等，GPT模型先在大规模语料上进行无监督预训练、再在小得多的有监督数据集上为具体任务进行精细调节。

输出：

应用。将AI模型进行商业化应用（如 AIGC、ChatGPT、搜索引擎等领域）、创新应用场景，主要提供各种行业解决方案、硬件和软件产品。

2）人工智能应用

AI+游戏：

冰川网络、顺网科技、天娱数科、昆仑万维、神州泰岳、盛天网络、姚记科技、游族网络、恺英网络、掌趣科技、三七互娱、巨人网络

AI+影视传媒：

引力传媒、丝路视觉、百纳千成、国脉文化、三人行、丝路视觉；光线传媒、上海电影、华谊兄弟、华策影视、奥飞娱乐

AI+电商营销：

联络互动、因赛集团、光云科技、蓝色光标、熵基科技、值得买、壹网壹创、青木股份、凯淳股份、若羽臣、吉宏股份、华凯壹佰

AI+教育：

科大讯飞、世纪天鸿、佳发教育、捷安高科、鸥玛软件、方直科技

AI+医疗：

嘉和美康、久远银海、朗玛信息、卫宁健康、创业惠康、思创医惠、润达医疗、麦克奥迪、杰创智能；AI+制药：成都先导、泓博医药、华大基因、药石科技、贝瑞基因

AI+金融：

同花顺、财富趋势、指南针、大智慧、凌志软件、顶点软件；税友股份、中科软（保险 IT）、天阳科技

AI+建筑设计：

华设集团、华阳国际、中衡设计、矩阵股份、苏交科、启迪设计、尚品宅配、立方数科、华蓝集团

AI+法律：

金桥信息、通达海

AI+军工：

华如科技、观想科技、紫光国微

AI+音视频：

视频会议：亿联网络、会畅通讯、大华股份、视源股份、亿通科技；安防：大华股份、海康威视、萤石网络；视频芯片：维海德、罗普特；视觉处理技术：当虹科技、虹软科技、格林深瞳、佳都科技

AI+安全：

美亚柏科、电科网安、数字认证、启明星辰、绿盟科技、安恒信息、深信服、奇安信、三未信安、吉大正元、信安世纪、亚信安全、中孚信息、永信至诚

AI+军工：

芯片、传感控制及无人装备、智能弹药、指挥控制系统：华如科技、观想科技、中无人机、观典防务

MaaS：

创业黑马、首都在线、开普云；

MLOps：

万达信息、启明信息、星环科技、传音控股、绿盟科技

网络可视化：

浩瀚深度（运营商DPI龙头）、中新赛克（政府可视化龙头）、恒为科技（运营商汇聚分流龙头）、博汇科技（广电视频内容监管 ）

3）数据资源

掌握数据的各类公司或迎来价值重估的机会，有独特的数据资源因素的企业需要重视

数据素材

学术数据：同方股份（知网）、中国科传（万方数据）

图片数据：视觉中国（图片）

文字数据：中文在线（中文）、掌阅科技（小说）、汉仪股份（字库）

商品：卓创资讯（大宗）、上海钢联（钢铁）、生意宝（大宗）、国联股份（大宗）

行业：中远海科（海洋、航运）、金桥信息（司法）、石基信息（旅游）、每日互动、四维图新、我爱我家、万达信息、汇纳科技、佳华科技

新闻数据：人H网、新M网

政务数据：拓尔思、零点有数、慧辰股份

出版公司：

中信出版、中国出版、中国科传；读课文化、果麦文化、浙数文化、中原传媒、中文传媒、凤凰传媒

训练数据：

海天瑞声（语音类）、云从科技（视觉类）、格林深瞳、中文在线、掌阅科技、平治信息、拓尔思、天马股份（互联网分级审核，数据整理与标注）、零点有数

数据处理平台：

新开普、科大国创、星环科技、科创信息

4）大模型相关

阿里系：

光云科技、石基信息、金桥信息、恒生电子、浙数文化、新开普、创业黑马、三江购物、翱捷科技

华为系：

算力：拓维信息、同方股份、四川长虹；软件：常山北明、软通动力、润和软件、宝兰德、梅安森

腾讯系：

世纪华通、泛微网络、首都在线、常山北明、完美世界、岭南股份、掌趣科技

字节系：

掌阅科技、姚记科技、中文在线、省广集团、线上线下、凯撒文化

百度系：

中文在线、视觉中国、 每日互动、华策影视、风语筑、汉得信息、蓝色光标

自研：

三六零、昆仑万维、云从科技、润和软件、汤姆猫

5）AI+传媒

游戏

游戏研发Top9：完美世界、世纪华通、三七互娱、巨人网络、游族网络、吉比特、掌趣科技、恺英网络、宝通科技

游戏平台：盛天网络

游戏出海：三七互娱、神州泰岳、富春股份

休闲游戏：姚记科技、紫天科技

其他游戏：电魂网络、汤姆猫、中文传媒、天舟文化、奥飞娱乐、冰川网络、中青宝、凯撒文化、电广传媒、星辉娱乐

影视

动漫：奥飞娱乐、上海电影、光线传媒、祥源文旅、恒信东方

影视院线：万达电影、中国电影、上海电影、金逸影视、横店影视、幸福蓝海、博纳影业、文投控股

电影发行：中国电影、华谊兄弟、博纳影业、万达电影、光线传媒、上海电影、北京文化

电视剧发行：华策影视、欢瑞世纪、完美世界、万达电影、光线传媒、唐德影视、慈文传媒、华谊兄弟、百纳千城、北京文化、浙文影业

影视版权运营：捷成股份、华策影视

艺人经纪：华谊兄弟、芒果超媒、欢瑞世纪、华策影视

出版（基本面稳健+高分红+低估值+优秀语料资源稀缺性）

出版国家队：中国出版、中国科传

大众出版商：中信出版、新经典、果麦文化、读客文化

地方出版公司：长江传媒、南方传媒、新华文轩、山东出版、中原传媒、中文传媒（出版+游戏）、凤凰传媒、新华传媒、浙版传媒、中南传媒、内蒙新华、读者传媒、城市传媒、龙版传媒

民营出版公司：世纪天鸿、荣信文化

互联网营销：

蓝色光标、川网传媒、博瑞传播、浙文互联、三人行、丝路视觉、新媒股份、浙数文化、引力传媒、易点天下

版权：

视觉中国、华策影视、捷成股份、博汇科技（广电视频内容监管 ）

儿童 IP：

奥飞娱乐、世纪天鸿、荣信文化

6）算力基础设施

数据中心：鸿博股份、网宿科技、光环新网、依米康

、佳力图、奥飞数据、云赛智联、数据港、宝信软件

云计算平台：

优刻得、青云科技、首都在线、运营商云

服务器：

浪潮信息、紫光股份、中科曙光、拓维信息、神州数码、四川长虹、同方股份、工业富联、烽火通信

芯片

AI算力芯片：

寒武纪、海光信息、龙芯中科、景嘉微、云天励飞

存储芯片：佰维存储、江波龙、北京君正、深科技、普冉股份、东芯股份

边缘计算芯片：

国芯科技、瑞芯微、全志科技、晶晨股份、恒玄科技、乐鑫科技

接口芯片：

龙迅股份、裕太微

芯片IP：芯原股份

DPU：海光信息、左江科技

FPGA：紫光国微、安路科技

EDA：华大九天、概论电子、广立微

光通信

光模块：剑桥科技、新易盛、中际旭创、华工科技、光迅科技、华西股份、博创科技、德科立、联特科技、九联科技

光器件：光迅科技、天孚通信、博创科技、太辰光、光库科技、东田微、腾景科技

光芯片：仕佳光子、源杰科技、光库科技、长光华芯、光迅科技、永鼎股份

铌酸锂：天通股份、光库科技

光传输：德科立、光迅科技

光通信设备：中兴通讯、烽火通信

网络设备：

紫光股份、锐捷网络、菲菱科思、中兴通讯

PCB：

鹏鼎控股、生益科技、沪电股份、华正新材、胜宏科技、兆龙互联；掩膜版：清溢光电、路维光电

液冷/散热

数据中心：浪潮信息、数据港、网宿科技、佳力图、依米康

液冷组件：高澜股份、科华数据、英维克、申菱环境、同飞股份、飞荣达、强瑞科技

浸没式液冷：曙光数创、高澜股份、网宿科技

液冷服务器电源：欧陆通

消费电子散热：中石科技、精研科技

含氟冷却液：联创股份、永和股份、三美股份、巨化股份、多氟多、

润和材料

液冷水泵：中金环境、飞龙股份、汉宇集团、大元泵业（业绩利好，在储能及数据机房液冷领域，已接受小批量订单）

边缘算力

SoC：国芯科技、全志科技、瑞芯微、晶晨股份、恒玄科技、乐鑫科技、炬芯科技、翱捷科技、润欣科技

智能模组：广和通、美格智能、移远通信

边缘算力：网宿科技、拓维信息、龙宇股份、初灵信息

智能终端：漫步者、惠威科技、奋达科技、国光电器、创维数字、传音控股、

九联科技（数字机顶盒 ）

7）AI+电商

AI降本增效+跨境电商政策支持

电商代运营：

青木股份、凯淳股份、丽人丽妆、壹网壹创、若羽臣

电商平台及社区：

值得买、返利科技

跨境电商相关：

吉宏股份、焦点科技、华凯易佰、日播时尚、乐歌股份、安克创新

电商SaaS相关：

光云科技、焦点科技、小商品城

AI 虚拟人直播：

蓝色光标、芒果超媒、天娱数科、捷成股份、遥望科技、天下秀

电商广告：

易点天下

8）AI+教育

教育产品

学习产品：科大讯飞、方直科技、国新文化、中国高科

考试产品：佳发教育、欧码软件、竞业达

教学产品：视源股份、康冠科技、鸿合科技、智微智能

校园产品：正元智慧、新开普、全通教育、博瑞传播、竞业达

教育培训

幼儿教育：美吉姆、威创股份、孚日股份

K12教育：凯文教育、学大教育、昂立教育、科德教育

职业高中、科德教育

高等教育：博通股份、国脉科技、陕西金叶

职业教育：中公教育、东方时尚、中国高科、传智教育、捷安高科、行动教育、创业黑马、盛通教育、全通教育、陕西金叶

9）智能音箱

智能音箱代工：

奋达科技、国光电器、歌尔股份、立讯精密、智度股份

智能音箱产品：

漫步者、安科创新、创维数字、惠威科技

SOC芯片：

瑞芯微、全志科技、乐鑫科技、晶晨股份、恒玄科技、炬芯科技、博通集成、中科蓝讯、翱捷科技

10）AI+医疗

2023年以来，国内医院IT整体步入高等级建设阶段，AI逐渐成为必要底层技术，全力支持医院进行电子病历、中高等级医疗决策支持（CDSS）升级，为中长期智慧医院建设提供底层支撑；此外，互联网医院作为智能诊疗的重要创新场景，是AI+医疗商业化的极佳场景。

医疗保障信息系统：

东软集团、久远银海、易联众、山大地纬、用友网络

电子病历：

嘉和美康、东软集团、卫宁健康、东华软件、创业慧康、万达信息

互联网医疗平台：

卫宁健康、朗玛信息、创业慧康、万达信息

社保卡：

德生科技

医疗IT：

创业慧康、卫宁健康、东软集团、嘉和美康、思创医惠、东华软件、和仁科技

2、新能源（充电桩、海风、复合铜箔）

1）充电桩

政策面：

5月5日，国务院常务会议审议通过了加快推进充电基础设施建设、更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见。会议强调要聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈，适度超前建设充电基础设施，创新建设、运营、维护模式，确保“有人建、有人管、能持续”。充电桩地位再次提升！

2022年充电桩运营商Top25：

特锐德、万马股份、道通科技

2022年充电桩设备制造商Top30：

特锐德

、易事特、国电南瑞、

许继电气

、科士达、阳光电源、中天科技、

中恒电气

、科陆电子、鹏辉能源、

众业达

、

盛弘股份

、亿利洁能、思源电气、

麦格米特

、英威腾、

科大智能

、捷捷微电、

金冠股份

、动力源、

奥特迅

、能科科技、

安科瑞

、

银河电子

、宏发股份、

永贵电器

、积成电子、

绿能慧充

、英杰电气、

东方电子

出海逻辑：

炬华科技、绿能慧充、盛弘股份、道通科技

监控计费：

三晖电气、海兴电力、炬华科技、

万胜智能

、西力科技、三星医疗、

迦南智能

、林洋能源、许继电气

高压快充：

碳化硅：

三安光电、天岳先进

、露笑科技、东尼电子

连接器：

永贵电器、兴瑞科技、瑞可达

、徕木股份、电连技术、合兴股份

车载电源：

欣锐科技、英科瑞、通合科技

、得润电子、英博尔、精进电动

熔断器：

中熔电气

高压线束：

沪光股份

继电器：宏发股份

软磁合金粉芯：铂科新材

磁性元件：

京泉华、可立克

、伊戈尔

3、半导体（库存周期+康波周期）

1）逻辑驱动

首次月度增长：

中国 4 月份的集成电路 (IC) 产量出现 16 个月以来的首次月度增长，因为面对美国限制导致进口下降，北京继续推动当地工业提高国内芯片生产。

数据显示，涵盖年营业额超过 2000 万元人民币（290 万美元）的公司的 IC 生产数据显示，4 月份同比增长 3.8% 至 281 亿颗，这是自 2022 年 1 月以来的首次月度增长国家统计局周二发布。

中芯国际的启示：

40纳米和28纳米已恢复到满载。复苏的领域包括 DDIC，摄像头、LED 驱动芯片等，这种复苏主要发生在中国，背后的原因是，我们看到供应链正在洗牌。新的供应商进入了供应链，他们拿到了订单和市场份额，幸运的是，这些新加入者是公司的客户。所以我们看到的公司的复苏，不一定是整体市场的复苏，而是公司市场份额提升了。

芯片战最美好的事情发生，双重代替发生了：中芯国际在回复投资者问题提到，公司28/40nm产能满载，主要是国内客户用摄像头、LED驱动芯片等。这说明两个事情：第一是代工发生了代替，中芯国际说不一定是行业全部复苏，而是公司份额提升。也就是说中芯国际的产能代替了台积电和三星等代工。第二个是芯片设计发生代替，以前是欧美公司代工，现在直接国内客户代工，这些最终必然代替掉进口芯片。

芯片行业本身存在明显库存周期，一般完整周期大致为4年，其中存储器作为电子行业的通用器件，其库存周期能较好地表征整个行业的供需变化。从存储芯片的周期来看，整个芯片设计行业的库存拐点就是今年下半年。

2）相关个股

半导体材料

国产光刻胶：容大感光、南大光电、晶瑞电材、彤程新材、雅克科技

半导体硅片：沪硅产业、中晶科技、神工股份、立昂微、TCL中环、有研硅

抛光：安集科技（CMP

化学机械抛光液）、鼎龙股份（CMP 全流程材料）

特种气体：中船特气、金宏气体、华特气体、雅克科技、南大光电、凯美特气、昊华科技

湿电子化学品：江化微、晶瑞电材、上海新阳

掩膜版：路维光电、清溢光电

靶材：江丰电子、有研新材

封装材料：华海诚科、德邦科技、康强电子、联瑞新材（颗粒塑封料）、德邦科技

半导体零部件

江丰电子、富创精密、新莱应材、神工股份、正帆科技等

半导体设备

刻蚀设备：北方华创、中微公司、神工股份

沉积设备：北方华创、拓荆科技、微导纳米

清洗设备：盛美上海、至纯科技、新莱应材、富乐德

抛光设备：华海清科

离子注入机：万业企业

涂胶显影设备：芯源微

光刻机：张江高科：持股上海微电子，国内唯一量产光刻机企业；茂莱光学：公司生产半导体 DUV 光学透镜，用于光刻机光学系统照明、曝光模块，已应用于国产光刻机中；奥普光电：光刻机光源资产注入预期；福晶科技：光学器件，供货 ASML

后道设备：精测电子（光刻量测设备）、赛腾股份、长川科技、华峰测控、伟测科技、金海通、和林微纳、联动科技、联得装备、耐科装备（封装设备）

洁净室建设：圣辉集成、亚翔集成、柏诚股份

芯片设计

EDA：华大九天、广立微、概伦电子

芯片 IP：芯原股份

AI芯片：AI 推理芯片：寒武纪；GPU：海光信息、景嘉微；CPU：龙芯中科；FPGA：紫光国微、安路科技、复旦微电

存储芯片：兆易创新、佰维存储、江波龙、德明利、东芯股份、北京君正；存算一体芯片：罗普特、恒烁股份、欧比特；存储封测：太极实业、深科技

Chiplet：芯原股份、通富微电（产业链调研，中长期看好，即将放量）、长电科技、晶方科技、同兴达、气派科技、甬矽电子（高端先进封测）、伟测科技

SoC：国芯科技、全志科技、瑞芯微、晶晨股份、恒玄科技、乐鑫科技、炬芯科技、翱捷科技

服务器电源管理芯片：欧陆通、晶丰明源、杰华特、明微电子、芯朋微

射频：卓胜微、唯捷创芯

先进封装

封测：通富微电、长电科技、甬矽电子、华天科技、伟测科技、利扬芯片

设备：长川科技、华峰测控、新益昌

材料：兴森科技、华正新材、德邦科技

EDA/IP：华大九天、广立微、芯原股份

存储芯片

内存：兆易创新、北京君正、澜起科技、聚辰股份

闪存：兆易创新、北京君正、澜起科技、聚辰股份、普冉股份、朗科科技、同有科技

封测：深科技

模组：江波龙、佰维存储、德明利

蓝光存储：易华录

HBM存储：雅克科技、深科技、太极实业、香农芯创、联瑞新材

车规功率半导体

硅基：士兰微、时代电气

SiC：三安光电、天岳先进、东尼电子、中瓷电子；

4、机器人（产业革命+马斯克）

1）逻辑驱动

具身人工智能：

5月17日，NVIDIA 创始人黄仁勋在比利时举行的 ITF 2023 年半导体大会上表示：芯片制造是 NVIDIA 加速和人工智能计算的“理想应用”。我们正在经历两个同时发生的平台过渡期——加速计算和生成式人工智能。 黄仁勋认为，下一波人工智能浪潮是“具身人工智能（embodied AI）”，即能够理解、推理并与物理世界互动的智能系统。包括机器人、自动驾驶汽车等。

马斯克人形机器人：

5月17日，特斯拉2023股东大会上，人形机器人Optimus发布了最新进展，包括电机转矩控制能力,能敲打鸡蛋而不打破;环境探索与记忆能力，通过摄像头双足机器人能够探索环境并记住它，为在指定区域工作做好准备；基于人类动作演示的 AI 训练方式；端到端的控制能力，能用机械手处理各种物体交互。马斯克认为未来人形机器人的需求，可能会远远超过对汽车的需求，他预测对于特斯拉来讲，未来长期价值可能都是Optimus给的，并且对这个预测非常有信心。

2）相关个股

机器人核心技术壁垒和价值环节主要聚焦核心零部件：减速器、伺服系统和控制器，其中减速器在机器人中成本占比最高达30%，其次是伺服系统（20%）和控制器（10%）。机器人整机净利率相对低，需优选下游高景气标的，如埃斯顿。

人形机器人

三大基本要素：

传感器：

本体感受传感器、触觉+视觉+声音传感器、机器视觉等（数量较多）；

执行器：

减速器、伺服系统、微电机等（数量较多）；

计划控制：

控制器、工控系统、AI系统等。

零部件

谐波减速器：绿的谐波、汉语集团、大族激光、丰立智能、光洋股份、国茂股份

RV减速器：双环传动、中大力德、秦川机床、巨轮智能、南方精工

伺服系统：汇川技术、禾川科技、埃斯顿

空心杯电机：江苏雷利、鸣志电器、鼎智科技（江苏雷利控股子公司）、拓邦股份

机器视觉

视觉算法：罗普特、虹软科技、云天励飞

视觉装备：凌云光、矩子科技、精测电子、天准科技、荣旗科技

工业相机：海康威视、大华股份、大恒科技、奥普特

视觉系统：凌云光

图像传感器：思特威、韦尔股份、格科微、奥比中光、晶方科技

视觉软件：奥普特、凌云光、云天励飞、中威电子、爱仕达

视觉镜头：宇瞳光学、联合光电、福光股份

光源设备：奥普特

机器人整机

工业机器人：埃斯顿、汇川技术、机器人、埃夫特、新时达、绿的谐波、博实股份、科大智能、克来机电、快克智能

特种机器人：景业智能、康拓红外、联合光电、晶品特装、龙洲股份

巡检机器人：亿嘉和、申昊科技、煜邦电力、南网科技、智洋创新

算法&行业机器人潜力

大华股份、海康威视、千方科技、中科信息、云从科技、亿嘉和、萤石网络、中科创达、商汤科技等

特斯拉供应链

三花智控（据说拿到特斯拉机器人结构件、热管理甚至是总包的订单）

拓普集团（据说拿到特斯拉机器人结构件订单）

安洁科技（实锤配套参与特斯拉机器人）

联创电子、世运电路、水晶光电、韦尔股份等

原材料类

钕铁硼：中科三环、金力永磁，正海磁材、宁波韵升、大地熊、安泰科技、中钢天源

轻量化材料（铝、镁等）

带感知能力的皮肤

六、题材潜伏

1、序言

题材潜伏追求的是操作上的成功， 而不是对基本面的精确把握，

当然了如果你对基本牌有特殊的偏好，配置一个即可。题材潜伏的侧重点在于分析“偏见”产生的“影响力”， 而不是“偏见”的正确与否， 错误的偏见（预期） 只要能影响参与者的行为， 也能带来操作上的成功。

在做题材挖掘时，

应从正面与反面两个方向进行思辨

，如果仅看到一个投资命题好的方面， 而刻意忽视不好的一面， 有时会带来灭顶之灾。

每一个题材几乎都遵循以下模式：在市场低迷期， 先知先觉的资金提前埋伏，然后一个亦真亦假的“故事” 被提出来， 故事被大部分人相信，是基于投资心态相信还是投机心态相信，是真心真意的相信还是半信半疑的相信， 这些都不重要， 重要的是由于“相信” 导致了股价大幅上涨这个结果， 上涨的股价带来赚钱效应又吸引一批投机资金、 散户朋友蜂拥买入，

前期先知先觉埋伏的资金趁机将筹码高位交给接盘者，循环往复、周而复始。

散户就这样一茬又一茬的被收割，股市中7亏1平2赚的规律无休止的上演。

题材潜伏正确的做法，潜伏在人家前面却又不白白耗费时间：

选择正确的题材。

市场上整理题材日历的人数不胜数，但大多数都是给了一大堆题材，那你就得去分辨哪些是会影响到市场的。

选择正确的个股。

题材选对后，还得去挖掘相应标的（挖掘工具私V），而标的类型可以根据个人性格偏好去选择（弹性+弹性 / 弹性+正宗 等）。

选择正确的潜伏时间。

选对了题材，选对了个股，但选不对时间仍然赚不到钱。买早了，消耗时间成本的同时还要承担下跌风险；买晚了，只有鱼尾行情的同时还要承担兑现风险。我目前是根据几个因子得到了一个市场聚焦值特征，根据该特征去判断题材是否进入潜伏期间，去判断股池里哪些个股值得潜伏。

选择正确的卖出时间。

更多的是看兑现时间节点，看整个题材的板块效应，又或者是看个股的技术面、资金面等维度，这些因人而异。

2、苹果MR

时间节点：

根据苹果官方信息，WWDC 2023将于北京时间6月6日至10日召开，MR头显是否发布备受关注。

逻辑层面：

自2016年发布AirPods至今，苹果已经七年未发重点新单品，mr预计将是消费电子下一波主线，今年6月5日wwdc上mr有可能将首次亮相。随着mr发布在即，苹果mr产业链情绪预计将进一步催化。

消费电子Q1业绩普遍承压，相关公司营收增长中位数约为-10%，利润增长中位数约为-40%，其中果链龙头业绩相对亮眼且Q2指引乐观。展望后市，1）苹果MR发布在即，看好AI增加MR用户体验。建议关注零部件和设备/组装公司。2）23Q2后国内消费市场有望复苏，而海外市场有望受益于地缘冲突缓和及通胀回落，从而利好消费电子公司增速的改善。

元宇宙十大金刚【财通】

三利谱：

pancake膜材

杰普特：

全球独家pancake检测、眼动追踪检测

兆威机电：

瞳距调节以及潜在的近视调节模组

立讯精密：

代工龙头，苹果明年MR元年

创维数字：

小Pico，充分受益政策

国光电器：

声学模组，VR整机代工

歌尔股份：

代工龙头

智立方：

苹果检测设备

紫建电子：

异形电池

爱依瑞斯沙发

爱依瑞斯皮沙发

爱依瑞斯布艺床