大家好，我是行哥。此前有营销大师华红兵诋毁保险行业的视频被下架，其搞笑画面、堪比马保国老师，具体解析可以看

回应华红兵：最不善良的企业是保险？

而最近小伙伴发来一个自称

是教授、博导、经济学家——李孔岳教授的视频

，却让我有些汗颜。

虽然视频还没火，但其有多个账户，颇有全方位宣传上热门的潜力。

加上其自诩的身份与影响力，咱就来个正面回应。

1、保险是按照购买力不变的前提？？

李教授指出，所有的保险不能买，保险是按照购买力不变的前提。

乍一看有道理啊！保险不能抵抗通货膨胀？

行哥说，任何金融理财工具在产品开发出来的时候，都不会考虑购买力，也就是通货膨胀

一般而言，我们可以用物价上涨来表示通货膨胀，可参考

居民消费价格指数CPI。因为基础消费品价格上涨，所以同样的100元，买到的东西变少了，所以叫购买力下降。

金融理财工具的开发，和通货膨胀，根本就是两件事情。

这就好像，你生孩子的时候，不需要考虑会不会比别人家的小孩，智商更高。毕竟，不同的孩子，可能还有别的天分，还要因材施教！

至于孩子生下来了，能不能和别人家的小孩，只比智商这方面？那倒是可以。

但也没有任何证据表明，自己的孩子一定会比别人家的小孩笨啊。

保险产品的类别非常多，比如医疗、大病等保障型的保险，主要是基于每一年（和年龄、性别、地区等因素有关）风险的发生率确定价格，本质上不涉及通胀问题。

但因为不少保障型保险，

是长期的、有一定现金价值（现金价值是指退保的时候，可以拿回的钱），乃至还有能在某年或以身故的形式，确保拿回保险金的。

总结起来，长期保险存在“储蓄”的部分。

这部分储蓄的部分，就会考虑利率的问题，这个利率在目前的（新开发产品）上限是3.5%。

同时，另一个分类——

理财型的保险，还可以细分到固定收益型、固定+浮动收益型、自负盈亏积极型，三个类别。

固定收益的，比如增额寿险、年金保险，按现在的保险预定利率3.5%（保险公司用这个利率来设计新保险产品），到消费者手上，大概在年化3%-3.5%的实际复利收益。（以具体产品为准，部分产品存在风险补偿，实际收益可能突破3.5%）

相比过去20年中国CPI平均年化2.4%的水平，也就是从基础消费品价格上涨角度，还是可以勉强胜出。

但如果选择，万能保险、分红保险。则以较低的固定收益，加上保险公司给的浮动分红和投资回报，有不少产品给消费者的历史回报率在年化4%~5%的水平。

而

投资连结保险，更是和公募基金的FOF结构相似，

因为收益不保证，市场上不乏年化10%回报率的产品。只是因为风险较高，并不是主流产品。

根据

13精统计的240个投连险账户表现，进取型的历史平均年化达到了9%。

其中泰康进取型投资账户，2003年以来的年化收益率为21.6%，排行第1。投连险的所有数据在官网可查。（注意此部分并非产品推荐，投连险风险较大，务必自行注意投资风险）

2、香港保险不如定期存款？？

李教授指出，500万买香港保险，不如存到能提供4%复利的银行定期存款。

他说这个保险从第12年开始每年给40万，然后需要13年才能回本，合计25年。

但如果存到银行，利息都会达到1500万，所以不建议买保险。

我们先假设银行真的有4%复利的定期存款，我用财务计算器敲了一下，25年后连本带息是1332万。

不知道1500万从哪里来？

再加上，现在去哪个国家找连续25年、可以达到复利4%的定期存款？？简直就是张口就来。

而保险的解读中，且不说给付的金额是否准确，保险有没有现金价值（退保可以拿到的钱）不知道，25年后保险利益还有哪些也不知道，每年拿到的40万还可以再投资，实现复利、提升最终收益也没有提及。

怎么就得出结论，不如银行存款了？？

这就像有些不明所以的人，只会说：保险交完费为什么不能回本？

每个理财型的保险产品都可以有不同的形态，说人话就是：交进去的保费，返钱的机制可以不一样。

最重要的，是看保险条款！

而从理财险产品的长期收益来说，在同一个市场下，如果连银行的定期存款，都无法战胜，不知道保险公司的投资部门是不是应该就地解散！？

或者直接请保险公司收了保费，就买定期存款吧，超大额存单的利率总比普通人的存款利率高吧？

言归正传，从内地保险公司过往20年的情况来看，总投资收益率大约在5%的水平。

而给消费者，提供不同保险产品的收益，在第一部分已有说明，不再赘述。

3、只要从银行借钱出来，你就赚钱？

最后再放个大招，我又扒了一个李教授关于货币贬值的讲解视频。

李教授的理论，货币贬值=货币增速（M2）+CPI-GDP增速

还举了个例子货币增速11.8%、加上CPI是2%，减去GPD增速3%，1年的货币贬值就是10.8%。

所以从银行借出钱，那就是赚钱了！？（我谢谢你了，我看评论区，还好大家都不至于那么笨）

这种抄公式的姿势，依然还是堪比小学生做应用题。

在自媒体领域，也不乏一些所谓大V，提出这样的观点，主要是为了割韭菜

。（不把贬值速度搞上去，怎么忽悠你跟着我赚大钱？）

但一个自诩经济学家，能如此“活学活用”，让人感叹。

从其他视频来看，基本也是将房价的快速上涨，来显示出这个数字的合理性。

把购买力即消费品的价格，和投资品（或存在投资属性的商品）的价位混在一起，是常见套路。

你咋不用茅台的价格、腾讯的股票价格来举例呢？？不买腾讯，错过1块1股的上车机会，现在你就得花300多，才能买一股，你的钱就是贬值300倍！？（此处并非股票推荐）

即使CPI在不同的区域、对不同的消费水平的人而言，存在实际的不同感受。

但作为居民基本消费品价格指数，依然是最有效的反应物价上涨、继而反应购买力——货币贬值的最重要指标。

如果对某一项消费品价格有兴趣的，也可以单独看价格数据，确实存在一定的差异性。

至于M2货币增长的快，为什么没有引发那么高的通货膨胀，关键还是要看钱去了哪里。

从过去的资金流向来看，如果是地方政府投资平台和房地产公司，就会推动城市建设、改善居住环境。如果是制造业，可以扩大生产，出口国外创收。这两者，都可以驱动GPD增长。

而在这个传导机制中，M2主要是推动了房价、公司股价，也就是资产的价格上涨。

而老百姓，也因经济发展，收入不断增长，但货币购买力并没有如此急速下降。

如果真的存在10.8%的贬值率，如何肉眼可见的生活越来越好？？

可以说，从M2到CPI传导过程，并非用加、减法就可以计算。

这里的加减号表达的是一种相关性。

毕竟，3个数字是比例，连分母都不同，如何直接用加减法来计算？

未免也太不把统计局放在眼里了。

最后，我又上中山大学官网的公开信息，看了一下李孔岳教授的简历，1996年获得管理学硕士学位，2011年获得管理学博士学位，现在中山大学研究领域为战略管理。https://bus.sysu.edu.cn/teacher/LiKongyue

这倒是印证了一句经济学界自嘲的话，“人人都可以是经济学家”。

最后，小伙伴们如果刷到这个视频，记得一定要送他三千万！

千万不要完播还循环播放，千万不要评论，千万不要无效转发。

直接三招回应：

1、先来一个举报，2、有效转发，联合举报；3、自己也拍一个，他火你也火。

下期见！

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